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6、郁金香泡沫是什么
文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处） 关注公众号：银行螺丝钉 同名微博：@银行螺丝钉 ———— 在人类历史上，说起泡沫，大大小小数不胜数。 但有一些泡沫，格外的出名。其中经常被提到的，就是郁金香泡沫。 郁金香泡沫，出现在17世纪的荷兰。 在泡沫最鼎盛的时候，人们愿意用10000荷兰盾，来交易一个郁金花球。 而当时， 18荷兰盾，可以买一吨鱼； 500荷兰盾，可以买一艘船。 可想而知，当时郁金香有多火热。 那问题就来了： • 为啥是郁金香，而不是其他的花出现泡沫？ • 为啥是17世纪，而不是其他时间段出现泡沫？ • 为什么泡沫出现在荷兰，而不是其他国家？ • 这个泡沫是怎么来的，又是如何消失的呢？ 今天的螺丝钉带你读书，介绍的就是《郁金香热》这本书。 来介绍下，郁金香泡沫的由来。 为啥是郁金香，而不是其他的花呢？ 首先介绍这个泡沫的主角，郁金香。 郁金香成为泡沫的主角，是有它的原因的。 郁金香有很好的观赏价值，这点相信大家都有感触。 每年5月份盛开的一大片郁金香，是非常漂亮的。 实际上郁金香在过去千年里，也是靠颜值，征服了整片亚欧大陆。 郁金香在培育的时候，有几个特点，决定了它的稀缺性。 （1）在17世纪的时候，郁金香有两种培育的方式。 一种是依靠种子，一个是依靠郁金花球。 如果是靠种子种植，种出来的郁金花是什么样，完全不可控。 并且依靠种子种植，到开花，需要六七年时间。 而当时欧洲人平均寿命只有40岁，实在等不起。 如果是靠郁金花球，可以跟原本的郁金花样子差不多，质量可控。 并且周期要短很多，所以郁金花球，就成为了泡沫的载体。 （2）如果用郁金花球来培育，每年可以结2-3个子球，但几年后就无法继续结出新的子球。 如果是容易复制的商品，例如猪肉价格上涨，那会引来很多人养猪，提高供给量，来年价格就会降下来。 但郁金香自身的特点，导致优质的郁金香花球，是有一定稀缺性，无法短期里大量复制的。 第二个问题是，为啥是17世纪，而不是其他时间段出现泡沫。 17世纪的欧洲，出现了很多的事情。 首先是文艺复兴，在16-17世纪达到顶峰。 当时出现了园林学、植物学等相应的专家，以及各种能工巧匠。 给贵族和富豪们装饰自家园林，成为一种风尚。 特别是当法国路易十三的婚礼上，当时的贵族把郁金香别在衣服上，引来全欧洲的其他贵族和富豪的争相效仿。 贵族的示范效应，引来了当时富豪的模仿。 在17世纪，大航海也兴起。 美洲发现了银矿，在南亚开展的香料、丝绸贸易，一船货物可以带来400%的利润。 欧洲人变得比以前任何一个时刻都要富有，有足够的资金去购买郁金香球。 这里面，又以荷兰人最为富有。 当时的荷兰是海上霸主。 从1581年到1625年，荷兰崛起。 荷兰人有几个非常强大的发明： • 全球航行的舰队。 • 第一家大型公司，荷兰东印度公司。奠定了现代公司的基础制度，包括股东、董事会等制度。这一家公司的贸易额，一度占全世界的三分之一左右。 • 成立了世界上第一个股票交易所，阿姆斯特丹股票交易所。通过股票的方式，让跨洋贸易的风险，分散给民众去承担。这可以汇集民间财富，构建起庞大的舰队。 • 荷兰还建立了最早的储备货币，荷兰盾，并且围绕荷兰盾，构建了银行体系。 当时荷兰的人口很少，只有100-200万人，但是人均GDP，成为全球第一。 其中最有钱的富豪，有足够的财富，去追求奢侈的生活。 这也就是为啥郁金香泡沫，出现在荷兰的原因。 并且荷兰发达的金融行业，让郁金香球的交易，摆脱了天时、地理的限制。 当时的荷兰人，还发明了郁金香期货。 哪怕现在还没有长成郁金香球，先卖郁金香凭证。 这个凭证，代表了某个花田里的某个还没长成的郁金香球，就像我们今天看到的月饼券。 这样，郁金香从原本只能现货交易，变成了可以期货交易。 大大拓宽了郁金香交易市场的规模。 种种条件，决定了郁金香热，出现在17世纪的荷兰。 郁金香球，从早期的无人问津，变成受到追捧。 价格也是水涨船高。 1636-1637年，郁金香球交易进入泡沫阶段。 当时2-3个月里： • 「总司令」（一种郁金香品种）从15荷兰盾，上涨到175荷兰盾。 • 「大元帅」，从95荷兰盾，涨到900荷兰盾。 • 最著名的，是「永远的奥古斯都」，到1637年1月，达到1万荷兰盾。 当时500荷兰盾，可以买一艘船。 1万荷兰盾，可以买下荷兰最繁华市中心的别墅。 可以想象一下，一个郁金花球，在北上广深的市中心，换一套大别墅，会有多疯狂。 这就是当时的郁金香泡沫。 当然，这种疯狂，也不可能永远持续。 郁金香就算难种，在价格疯涨之后，种植面积和供应也大大增加了。 而借钱投资郁金香，或者通过期货投资郁金香的投资者，由于背负了较高的成本，所以无法承受一点点价格下跌。 当恐慌蔓延之后，郁金香的价格，在几个月时间里，跌到不到原来的1%。 从几个月上涨十几倍，到几个月下跌超过99%。 这个泡沫，来的快，去的也快。 但因为涨跌幅度之大、涨跌之迅猛，堪称人类史上泡沫之最，所以数百年后，还被铭记。 泡沫是好是坏呢？ 对当时参与泡沫的人来说，自然是灭顶之灾，大半辈子的财富消失殆尽。 但是从另一个角度看，17世纪郁金香泡沫，却是人类科技进步、金融进步的一次集中体现。 没有跨洋贸易的技术，没有公司、股票、期货等的金融创新，郁金香泡沫也就无从谈起。 其实郁金香泡沫破裂之后： • 跨洋舰队的规模在欧洲越来越大； • 越来越多的公司成立； • 英国等国家也效仿荷兰，成立银行、股票、期货等交易所。 这些创新，不再用在小小的郁金香上，而是用在更多更有价值的事情上，创造出了惊人的价值。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。银行螺丝钉：一年一度：92岁的巴菲特，给投资者哪些建议？银行螺丝钉：四种定投方法，哪种更适合我？ 微信视频号，搜索「银行螺丝钉」。每天8点，带给你一个投资小知识。 更多内容请关注首发公众号：【银行螺丝钉】 堪称金融危机的鼻祖。发生在荷兰，那为什么郁金香泡沫会发生在荷兰？为什么荷兰金融就这么牛？一朵花何德何能成了金融产品呢？那这一切都离不开荷兰的逆袭之路。今天咱们就来聊聊这位欧洲的马车夫荷兰 第一，地形决定命运。 首先要搞清楚一个概念，当我们提到荷兰的时候，他在古代只是尼德兰王国的几个省。在欧亚大陆的最西北边。尼德兰在荷兰语里意思是低地，它的1/4的土地都比海平面还低，平时，尼德兰人住的是海景房，但凡海水涨潮立马变成了海底捞。 这个地理特征。很大程度上决定了荷兰的命运。 我们想象一下荷兰地势的全是水，农业搞不起来怎么办呢？望着无边的海景。荷兰人冒出一个大胆的想法，捕鱼。 荷兰西边儿有个北海，土特产是鲱鱼。荷兰人就做起了捕鱼的买卖，不过大海又不是他一家的，旁边还有很多国家抢生意，竞争很激烈。那会儿冰箱保鲜还没普及，跑远点儿去捕鱼，还没运回来就臭了，所以这个生意没那么好做。但荷兰人很精明，他们发明了一种处理鲱鱼的方法，就是一刀流。一刀开膛，挖掉内脏，塞盐腌制，料里完成。这种咸鱼甚至能保存一年。 技术只是一方面。还有其他因素，比如说荷兰在航运、渔业领域的细致分工都比其他国家有优势。荷兰人靠着这门手艺喜获市场最佳商户的称号 有了第一桶金，他们便做起了欧洲地区的海上贸易。荷兰商人开船到别的国家卖鱼，空着船回家多亏，所以又装折各地的土特产回来卖，这就是荷兰最初的商业模式。做生意来钱快，荷兰人尝到了甜头，并逐渐形成了他们很重要的一种文化重伤。这种文化的特点在于。在荷兰人眼里，做生意赚钱第一，其他全不靠谱。其实，荷兰能够独立崛起，并拥有发达的金融业，都离不开一个重要的性格就是节俭 第二，钱逼出来的尼德兰革命。 荷兰人节俭到什么程度呢？这么说吧，荷兰的历史就是一部以经济为中心的历史，这段历史很短。我们来简单说一下。 法兰克王国来统治，荷兰人没意见，神圣的罗马帝国来统治，荷兰人也没意见。勃垦地公国，也就是现在的法国来了荷兰人也没意见。西班牙来统治荷兰人，一开始也没意见，但是之后西班牙开始向荷兰收很重的税，以至于到后来，西班牙几乎一半的收入都是荷兰贡献的。这下荷兰人的意见就大了，终于有一天受不了，抄起家伙就跟西班人打架，史称荷兰独立战争。 其实闹革命的原因有很多，比如说宗教迫害、封建专制等等。那我们今天呢，就讲跟经济有关的东西，重点就是荷兰独立战争的地位很高。他也是历史上第一次成功的资产阶级革命。荷兰也是第一个资本主义国家 什么是资本主义？ 简单讲个小故事，很久以前，渔民出海捕鱼，大部分自己吃，多的鱼呢，偶尔卖一卖。这种就叫自然经济。后来大家都喜欢买鱼来吃，市场需求大了，捕鱼技术也提高了。渔民一个人忙不过来，于是他就雇了很多工人。帮他捕鱼。这就形成了顾主和雇佣工人的关系。这时候的捕鱼就是为了赚钱。渔民和工人发生的这种，我发工资，你本分工作。这种关系叫资本主义萌芽。 后来成熟的资本主义差不多就是从这种关系发展起来的。当时的荷兰人不是非常喜欢经商嘛，他们老早就发现了这种资本主义的萌芽。 但资本主义有个很重要的特点在阻碍他们，就是私有制。比如说渔民虽然雇人干活。但是船和卖鱼的钱都是自己的私人财产。这时候封建阵营就说话了，钱都是国王的，别搞这些乱七八糟的。所以想搞资本主义没那么轻松。再看荷兰的周边，欧洲大部分还是处在封建统治阶段。就荷兰率先玩主流之外的资本主义。这就好比有这么一个开阔的场地，周围全是大爷大妈在跳广场舞。就你一个人居然想打篮球儿？是不是很想打人？荷兰人也这么想，这才有了荷兰的独立战争，打了80年，建了个开心做生意的国家，荷兰共和国。也就是今天荷兰的前身 荷兰东印度公司。 荷兰商人把要融的资分成很多份公开来卖，不管是什么人，买了就是公司的老板之一。分成好多份的公司资产就叫股份。而购买股份时，给你的票据就叫股票。赚了钱就按比例分红，赔了钱就只承担有限责任，这就是世界上第一家股份有限公司，荷兰东印度公司 荷兰堪称金融界的老祖宗，这个公司也直接催生了很多金融创新，比如说股票交易所，比如说银行。 第一，创新股票交易所 荷兰东印度公司带着全村的希望出海赚钱。前脚刚走，后脚人们就开始打起了股票的主意。有人想买，没买到，有人想卖，卖不出去。于是呢，两拨人一拍大腿，在小酒馆儿里买卖起了东印度公司的股票。后来干这个行当的越来越多，于是政府就专门儿建立了个地方，这就是世界上第一家股票交易所，阿姆斯特丹证券交易所。 第二，创新银行。 荷兰的造船技术超级棒，港口也多，很快就成了欧洲的贸易服务区。欧洲各国都跑来做生意，于是问题就来了，钱不一样，还咋愉快的赚钱呢？那为了解决这个问题，荷兰人又开始开脑洞，成立了世界上第一家现代意义上的银行，阿姆斯特丹银行。 首先，银行打造出一种标准货币，接下来，商人做生意就可以先把自己的货币换成标准货币。标准货币呢，是按规定的金银含量打造的，质量可靠。银行按照标准货币衡量商人的货币的价值。再按照一样的价值兑换标准货币给商人。这些金融创新让大家都来荷兰投资做生意，荷兰因此也变得无比有钱。 那么荷兰最后富到啥程度呢？我们回到东印度公司这边。他们带着钱，载着货一路向北，到达了亚洲。 东印度公司权利相当的大，能印钱，有军队，能跟国家签合约，但他最大的使命就是赚钱，给股东分红。所以东印度公司到处殖民垄断贸易，啥赚钱干啥？ 不过，东印度公司一般活动在亚洲，美洲还有一块儿大肥肉呢。于是呢，荷兰政府又建立了西印度公司，专跑美洲的业务，西印度公司扩张到了北美，在那里建了座城市，叫新阿姆斯特丹。他们建立起了围墙，防止印第安人和英国人来搞破坏 所以荷兰把生意做到了全球，也把脑洞大开的金融制度传播开。最终，江湖上的兄弟都称他为海上马车夫。但谁又能想到，这位经验丰富的马车夫却栽在了一朵花儿上。就是郁金香泡沫 讲郁金香泡沫之前，我们先来看一看当时的欧洲还有荷兰都在做什么。 先看欧洲，14世纪到16世纪的欧洲是脑洞大开的欧洲。欧洲人刚接受完九年义务教育，不信上帝，信自己，于是就有了文艺复兴。有了文化，脑袋开窍儿了，于是他们开始胡思乱想，意识到生活不只是眼前的苟且，还有诗和远方的黄金。香料火锅儿、牛肉面、三黄鸡、驴肉火烧。因此，欧洲人纷纷下海做生意，这就是大航海时代。他们不仅有了文化，还成了有钱人。 那再来看看荷兰，在这些下海的国家里，荷兰一枝独秀，成了大款。但每个大款都会被一种花儿搞得脑壳疼。就是有钱没地花。于是，荷兰人就苦苦思索，怎样才能显出自己的格调，一个人际交往的终极招数摆在了眼前，就是炫富。 荷兰崛起之后的这种疯狂的状态，大概就是郁金香泡沫的背景。总之，荷兰土豪猴儿急的想炫富，但是问题来了，他们用来炫富的东西为啥是郁金香呢？ 首先郁金香呢，不是荷兰的特产，而荷兰这地儿又穷得只剩下钱，正经东西拿不出来，因此。如果想搞一把浪漫，荷兰人得靠代购。那哪儿最浪漫呢？土耳其呗 郁金香起源于哪里这事儿啊，也有争议，有人说非洲，有人说中国。这里就挑一个主流的说法，是从土耳其经过奥地利到了荷兰。 有一天，一个土耳其人去奥地利朋友家串门儿，顺便带了点儿郁金香的种子。这个奥地利朋友呢，叫克劳修斯，园艺圈有名的大V，后人称他为郁金香之父。 有一天，荷兰有个大学缺一位植物园的主管，正好找到了克劳修斯，于是郁金香就被他带到了荷兰。 在荷兰，郁金香受到了土豪们的追捧，真正登上了历史舞台。 那问题来了，这朵花儿后来咋变得这么厉害的？首先是因为郁金香很美，大家都很喜欢，其次呢，就是它很难种。除了种种子，郁金香也可以直接种球茎，后来说的买卖郁金香，其实是交易的球茎。 他怎么就难种了呢？首先要播种，播种之后要经过七年才能长出球茎，然后再经过七到八个月的时间才能开花。由于郁金香生长慢，让他供不应求 所以郁金香的最大卖点就是。少。 那么重点来了，一种东西如果能同时兼具美和少，那他一定可以成为奢侈品。就这样，郁金香在荷兰的土豪界流行开来 那怎么忽然就变贵了呢？ 如果说荷兰和郁金香是恋爱关系，那郁金香能在万花丛中一枝独秀，则离不开两任前男友的助攻。第一就是上流社会的土豪，第二就是投机者。 首先看第一任男友，上流社会的土豪。最先盯上郁金香的是荷兰土豪，他们主要买来搁在家里欣赏，发发朋友圈炫富。但是，发朋友圈炫富这种事儿是讲究技巧的。炫得好叫人生赢家，炫得不好就撞衫。当时郁金香品种有限，都长得差不多，很容易跟别人买重，所以土豪们。就琢磨发朋友圈儿最重要的就是我有的，你没有。 于是，市场上的需求从好想要一朵郁金香就变成了好想要一朵与众不同的郁金香。 后来还真是巧了，郁金香转角遇到了一种病毒。据说是这种病毒导致郁金香发生了翻天覆地的变化。他的颜值又升高了。于是素人变网红，土豪都抢破了头，这是郁金香涨身价的第一波。 第二个前男友呢，就是投机者。买花的人很多，但大家的想法都不一样，比如有的人花了一半的身家，把郁金香养在温室里欣赏。这种打死也不卖，花钱就为了提高品味。还有些人买了郁金香以后，手头急着用钱，转手就卖掉了，结果发现还赚钱了。这是咋回事儿呢？原来郁金香的价格天天在涨，今天一块钱，明天十块钱，这就吸引了一批人低价买高价卖来赚差价。这批人就是投机者。当然，他们的赚钱手法没啥稀奇的，重要的是他们的贡献让郁金香走到了广大人民群众中去。 那咋做到的呢？以前郁金香很贵，土豪才玩得起，投机者们就想，人越多钱越多吗？怎么让所有人都投资郁金香呢？于是他们找到种花儿的说，哎，咱们来签个合同，你这个花儿开了以后我买。然而，投机者们并没有等到开花，而是一扭头儿，直接把合同高价卖了。买到就是赚到，吃瓜不如买花，合同到期了就能拿到郁金香，反正不会亏，大家都乐意。这种玩法就是期货的雏形。 这么玩儿的好处很明显，付个首付就能买一份合同，涨价了倒手一卖，躺着赚钱。于是，不管有钱没钱，人们都来掺和一脚 。 因此投机者是第二波助攻，直接把郁金香的价格推到了巅峰 据说当时那个那种最贵的郁金香的价格，够一个普通人天天吃火锅儿吃十几年，或者在上海嘉定买一套一居室 现在咱们站在上帝的视角看这件事儿，就会觉得很可笑，一朵花儿值这个价吗？对社会有贡献吗？但是走上人生巅峰的荷兰人并不这么想，他们砸锅卖铁，放下工作，兢兢业业的去炒郁金香。这种迷之社会现象就是传说中的金融泡沫。泡沫这个词儿很形象，它有一个明显的特点，就是一戳就破 话说当时荷兰的泡沫有多大呢？ 别人是买房子送花，而荷兰人画风不一样，为了郁金香建了很多的交易所。这里的郁金香交易所跟现在的股票交易所很像，购买者不分差异，什么都能买，更是深得大妈的喜爱。 于是，郁金香从植物界跨成了金融产品。但是泡沫儿这种东西随时都会破掉，据说扎破郁金香泡沫的那根儿针跟一个水手有关。 荷兰一艘商船上有个英国水手二狗子，有天下班儿，她顺手拿了船上一个洋葱回家炒蛋吃，结果船长气冲冲地找过来说。原来这哪是洋葱，明明是郁金香的球进啊，还是那颗老贵的，永远的奥古斯督。船长下了血本儿买的。这件事儿还闹上了法庭，结果有人说水手坐牢了，有人说不了了之。但这都不重要，重要的是这让买卖郁金香的人开始冷静下来。这些聪明人就想，就一破花儿还不能吃，咋就这么贵呢？ 于是，突然有一天，一小部分人带头卖了自己的郁金香，其他人看了之后想了想，索性你卖我也卖。所以，一边是有人想卖，一边儿却没人敢买了，最后贱卖都没 相传这场金融灾祸几乎毁掉有“郁金香王国”之称的荷兰，但是关于它所有的传奇和神话都来自政府的一本规劝民众谨慎投资小册子。 “郁金香狂热”延伸出很多后世的电影和书籍，在人类文明史上留下浓墨重彩的一笔。 那时候的荷兰人疯狂变卖财产，倒卖着郁金香生意，做着一夜暴富的美梦。郁金香花的顶级品种到普通球根，价格高到比普通人的十年年薪总和还高的地步。从成品花卉到已收获的球根，包括没有收获的球根都卷入其中。但是最终大家都赔得血本无归，倾家荡产，这是世界历史上第一次金融危机，也是第一次“金融泡沫”的产生。 郁金香的原产地并不是荷兰，而是在遥远的帕米尔高原的天山脚下，不错，是中国的地盘。郁金香是生命力非常强的花朵，从帕米尔高原一路向西传到波斯和土耳其，顺利进入了皇室的花园。后来在一个偶然的机会，一个土耳其船商运货到比利时，他的船上就放了几只郁金香的球根。土耳其人把几个球根送给了比利时商人。 比利时商人起先以为球根是异域洋葱，便切碎了一个尝尝，觉得味道一般。所以他把球根带回老家后中到了地里，打算收获一些洋葱。 但是结果园子里没有长出洋葱，而是长出了一大堆艳丽的花朵——郁金香。比利时商人便请了一些植物学家来参观花朵，其中就有一个名叫克劳修斯的、非常狂热的植物学家讨了几株做研究。这个克劳修斯是皇家花园的管理者，他培育了一些郁金香引起上层社会的喜爱。但是他很固执地不肯出售，这反而引来了偷窃。郁金香在荷兰各地流传开来。很快，对郁金香的热爱和追逐就作为一种时尚，流传到了德国、法国等其他欧洲国家。 而这个时候的荷兰也在发生着巨大历史变化。十七世纪的荷兰摆脱了西班牙的控制，获得了独立。随着海上贸易越来越频繁，荷兰已经成了欧洲最富有的地方。而且整个十七世纪，都被称为海上马车夫的年代。经济的发展促进了投资的风靡，在那个没有股票和理财产品的时代，郁金香艺术品就成了人们身份地位显赫的象征。 而郁金香是一种比较难培养的花卉，一株郁金香球根要等六七年才能长出非常好看的花朵来。后来做郁金香生意的人越来越多，花卉价格也越炒越高。当时荷兰一个手工业者每天要工作十六个小时才能吃一顿炒饭。但是一个倒卖郁金香的黄牛转一手的球根就能吃一年的高档餐馆。如此高的利润导致盛会上无论从事什么行业的人都对郁金香生意趋之若鹜，加入了炒花大军。 由于郁金香花期长，等到花开大家也掏不出钱了。所以“期货”这个词诞生了。于是郁金香生意从成品花卉慢慢成了商定开花后再交易，又慢慢变成球根交易，后来发展到没有球根都可以交易的地步。一株郁金香被倒了N手价格翻了好几番，可能这株花连芽都没长出来。 这期间马赛克病毒将郁金香花感染出鲜艳的花纹，这种病态美的花价格直线上涨。花商们预测花朵颜色流行趋势，再储存感染的球茎待价而沽。 在当时郁金香被炒到离谱的价格，一枝花相当于拥有几个游艇的港口。郁金香成了与黄金相抗衡的硬通货。全球投资者奔赴荷兰，不惜用全部家当换一个小小的球茎。一棵稀有球茎能卖5500荷兰盾，相当于现在的十四万美元。这样一枝花在那个年代能买184头猪或46头奶牛。 但是在期货中，参与者的信心等于一切。一旦信心打开了一个缺口，一发不可收拾的崩盘就来了。1636年底就有人对郁金香市场产生担忧，但真正的崩盘在1637年2月。泡沫持续了三年，直到一位水手将船主花了3000荷兰盾的球茎当成洋葱吃了，这件事引起了恐慌，人们开始怀疑郁金香球茎不过是洋葱一般的普通东西，根本不值那么大价格。今天的经济学家都把在这次郁金香狂热视为“博傻理论”的最佳案例。 郁金香球根的价格突然一降再降，但是无人问津。5000荷兰盾一支的郁金香卖50荷兰盾也没人买。崩盘的迅速出人意料，势不可挡，在此之前，交易都在非常顺利地进行着，谁也不知为什么，市场突然就这么崩溃了。 这就是历史上第一次金融泡沫。“郁金香泡沫”成了经济学教材上的一段历史。连政府都无力控制球茎跌成洋葱价，荷兰陷入了漫长的萧条之中。油画《郁金香狂热之讽》 但是现在所有对“郁金香狂热”添油加醋的演绎，都来自荷兰当局规劝民众远离投机的小册子。“郁金香泡沫”是否真的发生过成了难解之谜。史料证明十七世纪初法国名媛喜欢在衣服上装点新鲜郁金香，最别致的花朵能卖一千荷兰盾。其球茎售价五千也合情合理。稀有球茎每年跌幅25%左右，与市场正常长期波动相似，并没有出现传说中那么夸张的断崖式下跌。 “郁金香狂热“给了许多艺术家创作灵感，讽刺油画、书籍和电影都有不少以此为题材的作品。 相关链接：名人轶事秘闻 雲绯历史号：故纸堆间（yunfei919-） 什么是郁金香泡沫? 郁金香泡沫，又称郁金香效应(经济学术语)，源自17世纪荷兰的历史事件。作为欧洲最早的有记载的投机活动，荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。 郁金香泡沫形成原因是什么? 诚然，在17世纪欧洲市场上对郁金香的需求迅速上升，这是促成郁金香泡沫的必要条件之一。可是，许多商品在一段时间内都出现过供不应求的现象，却并没有因此而出现泡沫经济。郁金香泡沫的形成必然有其特殊的理由。 ⑴在短期内，即使郁金香的价格上升，生产者也没有办法迅速增加供给。供给数量不能及时增加来满足需求，这就为投机活动提供了空间—有实力的投机者可以通过大量囤积商品或者垄断供应渠道的方式来减少供应，哄抬价格，赚取利润。这是投机泡沫形成的第一个条件。 ⑵货币的增加速度大大快于实体经济的增长速度。人们除了进行消费和投资实业以外，还有大量的“闲钱”来从事投资活动—用现在流行的话就是“流动性过剩”。这是投机泡沫形成的第二个条件。 ⑶金融市场的形成，为投机活动提供了资金支持和低成本的交易平台。这是投机形成的第三个条件。 关键词： 什么是郁金香泡沫 郁金香泡沫形成原因是什么 郁金香效应 金融投机活动 我对郁金香泡沫现象感兴趣，想了解郁金香泡沫的产生原因和危害，以及如何避免类似的金融危机。 历史会不断的重复，而每次重复或多或少都有一样的相似之处。 泡沫无处不在，炒股的人都知道2007年的股市泡沫，2000年互联网泡沫，1930年代的美国股市泡沫等等。 今天来研究一下历史上的各种泡沫，非常好玩，研究泡沫、分析泡沫，对泡沫有一个整体的认识之后，再玩转泡沫。 先说一下一个泡沫——A股2015年的股灾，股灾之前那自然是大牛市。大家都知道一句话，股市就像主人和狗，狗不会离得主人太远，也就是股市就算涨也不会脱离经济太远。 2015年则刚好相反，经济在下滑，企业整体利润在往下走，大宗商品价格也是接连下跌，但当时主要炒作的是国企改革、互联网+、沪港通等概念，加上场外配资泛滥，大量资金进入股市，沪指从2000点一路上涨到5000点，而创业板更是夸张，从2013年开始连涨2年半，从不到600点到4000点，非常夸张，本来到2014年的时候应该停了，但整体牛市的带领下再次上攻。后来大家都知道了——暴跌，大跌的信号其实非常明显，第一，中小创大股东大幅减持（那个乐视当时不是减持了上百亿么），第二，证监会在2015年6月发出全面清理配资的强制措施，所以才有多次千股跌停的壮观情形。当然，还有很多迹象表明牛市到头，但经历过牛熊的人都知道，所谓当局者迷也。 回到正题，数一数历史上那些非常好玩的泡沫。 穿越几百年，笑看三个人类资本史上的3个大泡沫 荷兰郁金香泡沫： 16世纪，荷兰被称为海上马车夫，拥有强大的船队，一度控制并垄断了世界贸易的40%，还是股份制公司的发源地，第一家股份制公司也在荷兰成立，同时成立了世界第一家股票交易所，是当时世界最发达的国家，堪称现在的美国。 1593年，第一朵郁金香引进荷兰，没过多久，就成为时尚、身份、地位、财富的象征。早期的郁金香商人赚到钱之后，更多人加入，最后老百姓也加入，郁金香不仅仅是奢侈品，也彻底变成了投机品。 郁金香从下种到开花，需要7年时间，非常难养，因此郁金香是很稀缺的东西（和大牛股非常类似：稀缺，独一无二，具有的故事也独一无二）。但是全民参与的后果就是，郁金香交易非常火爆，郁金香火爆到什么程度呢？连还没有开花的球茎也拿出来交易了，也就是郁金香期货市场出现了（所以应该说，第一个期货交易市场也是在荷兰诞生），因此，郁金香的价格暴涨再暴涨。 在郁金香最疯狂的时候，贵族们最华丽的嫁妆是一支郁金香，如今让众多吊丝痛恨不已：一朵花就可以娶一个老婆，该是多好的年代呀。 当时，有一场著名的拍卖会叫做阿尔克马尔城的拍卖会，说的是99朵郁金香拍卖总价格为9万荷兰盾，相当于一个普通家庭300年的总收入，做一个粗略类比，目前中国一个4口之家一年各种灰不灰色收入约20万人民币，300年相当于6000万人民币。没错，6000万！看来当时荷兰人真的疯了，赌徒的脑子都是豆腐做的。 英国南海泡沫： 英国南海公司成立于1711年，成立的目的是为了支持英国政府债信的恢复(当时英国为与法国争夺欧洲霸主发行了巨额国债)，南海公司认购了总价值近1000万英镑的国债。作为回报，南海公司则把部分股票给英国政府（聪明呀，这就是可换股债券的前身呀！可以说是双赢的方法），另外，英国政府给予南海公司对南海（即南美洲）的贸易垄断权。 当时，人人都知道南美洲地下埋藏着巨大的金银矿藏，而南海公司拥有专营权，换到现在的话，就是非常有故事，有想象空间。当时，南海公司又声称发现了储量巨大的金矿，因此所有人都认为南海公司肯定会大赚特赚。股票也就只剩下涨涨涨了。 由于购买踊跃，股票供不应求，一路狂飙。短短6个月时间，从每股128英镑上升到每股1050英镑，涨幅高达7倍。 因此投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。 南海赚钱效应爆棚，期间还不断发行了新股（很像现在的高价发定增）圈钱。其他公司也眼红得很，纷纷成立骗子公司上市圈钱，据称，英国当时整个市场圈了高达3亿英镑，非常恐怖。 疯狂过后便是一地鸡毛，最后，泡沫破裂。首先是西班牙和英国战争爆发，南海贸易被西班牙切断，南海公司已经无利可图，另外，令人匪夷所思的是，南海公司竟然操纵议会，在1720年6月出台了著名的《泡沫法案》，原因是其他圈钱公司损害了南海公司的利益，最后这个法案可把南海公司坑苦了，法案规定，任何股票的发行都需要议会的批准（有木有很像我们新股上市得证监会批准），却不料这是自己搬起石头砸自己的脚，其他公司纷纷破产，引出了种种骗局，最后南海公司也无法幸免。 眼看他起高楼，眼看他宴宾客人，眼看他楼塌了，股价从哪里来就到了哪里去。 而著名的大科学家牛顿也在这场疯狂中亏了2万英镑，这相当于他十年的收入总和。 法国密西西比泡沫： 法国的密西西比泡沫和英国的南海泡沫比较类似，在发生时间上也比较靠近。 法国政府当时债台高筑，著名的苏格兰人约翰·劳提出纸币供应计划，具体来说就是我成立个大银行，可以发行货币，有钱了，自然就可以解决政府的债务危机了，但是如何保证这个银行的信用呢？ 和南海公司一样的套路，要保证信用那就得讲一个大故事，——没有比火爆的美洲殖民地概念更好的了。1717年8月，他买下密西西比公司，与密西西比河广阔流域和河西岸的路易斯安那进行贸易，法国政府承诺给他25年的垄断经营权。密西西比公司的股价由500里弗尔涨到15000里弗尔，涨幅超过了20倍。 但后来路易斯安那州传来未发现金矿的消息，加上货币已经严重超发，公众信心动摇，密西西比股价连续下跌，又跌到了只有500里弗尔，跌幅95%。 荷兰郁金香狂热、南海泡沫事件、法国密西西比泡沫，是西方历史早期爆发的三大的泡沫经济事件。 现代各式各样的泡沫都有三大泡沫的影子 大家研究三个泡沫，其实就会发现，现在A股H股美股甚至所有的股市的很多公司，其实是玩一样的套路，上市公司如何圈钱，如何欺骗散户，用的都是一样的手段：讲个好听的故事、请媒体、券商等等好好包装、贿赂上市、用各种手段掩盖事实、高位减持或增发股票、低位时买买买。。。。 此后几百年里，股市发生了各种各样的泡沫，比如19世纪30年代美国股市泡沫、1980 年代的科威特股疯（听说总市值从 50 亿美元膨胀到 1000 亿美元）、1987年大股灾、1990年前后的日本股市楼市泡沫、1997年的亚洲金融风暴、2000年互联网泡沫、2007年的金融危机、2015年中国股市泡沫（当然，中国股市泡沫时间多了去了），实在太多太多了，就不一一详说了。 当然，还有很多很有意思的泡沫，这些「变种」泡沫其实发生的基本原理和三大泡沫都是一样的：标的物一定要稀缺，故事一定要大，一定要有赚钱效应，媒体等使劲鼓吹、人人奔向转告，所有人都知道能赚钱，最后人类的羊群效应会疯狂到让你目瞪口呆。破灭的时候也非常类似，有巨大的外力作用，比如政策力量等等。 比如20世纪90年代发生在长春的疯狂君子兰花泡沫，简直是荷兰郁金香的翻版。 还有之前发生的邮币卡泡沫，也就是邮票、钱币、电话卡等各类收藏品开始在线上交易所集中交易，非常疯狂，动不动就涨几百倍，整个指数都涨了几百倍。100多点到近万点的某指数： 。。。。。。 又比如，我们现在（注：2017年）的房价有没有泡沫呢？特别是一线城市有没有泡沫呢？早在2015年之前就有人说有巨大的泡沫了，但2015年深圳房价又涨了近50%！ 因此，有木有泡沫与你无关，关键是明白泡沫处于何种阶段。 要玩转泡沫，首先得研究泡沫，确保在大大小小的泡沫当中自己不成为最后接盘的一棒，穿越一个装满黄金和定时炸弹的房间并不可怕，前提是研究过这个定时炸弹，什么时候会爆炸。（本文写于2017年） 郁金香泡沫指的是人类社会历史上的第一次有确凿记录的金融泡沫事件。郁金香泡沫的发生的原有是因为17世纪荷兰郁金香的初次引入，由于初期培养缓慢以及贵族之间的狂热攀比导致的郁金香供不应求，从而出现的投机活动。 郁金香泡沫被称为历史记载中最为疯狂的一次投机行为，也叫做郁金香效应。16世纪中期，郁金香首次被西欧从土耳其引入，引入没多久就引来了西欧人民对其的狂热追捧，富人们争相对花园中的郁金香进行攀比展示，从而导致郁金香的价格水涨船高。后期人们种植郁金香或者购买郁金香已经不再是为了观赏，而是期待能沟通过郁金香的升值获得收益。记载中当时一只品种稀有的郁金香深指能卖到6700荷兰盾，而当时荷兰人的平均年收入仅仅150荷兰盾。 郁金香泡沫正如它的名字一样，美丽但转瞬就会被轻易戳破。在西欧人纷纷靠郁金香进入投机行为的时候，郁金香主体卖方突然出现了大批量廉价抛售郁金香行为，最终导致原本价格昂贵的郁金香跌到甚至不如一颗西红柿的价格。最后荷兰政府在1637年4月下达指令，终止所有郁金香相关交易合同，禁止郁金香投机行为，从此郁金香泡沫被彻底击破。郁金香泡沫是什么？如何避免类似的金融危机？的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于郁金香泡沫是什么？如何避免类似的金融危机？、郁金香泡沫是什么？如何避免类似的金融危机？的信息别忘了在本站进行查找喔。
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